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行情回顾。本周通信行业(申万)上涨了7.94％％,跑赢沪深300指数涨幅((+1.796.15个百分点,跑赢创业板指数涨幅((+1.985.96个百分点。

今年以来通信行业(申万)上涨了39.79％％,跑赢沪深300指数涨幅(6.5033.29个百分点,跑赢创业板指数涨幅((+4.2735.52个百分点。本周通信行业涨幅(7.94％％)在所有一级行业中排序第一,全年涨幅排序第二。截止本周末,通信行业(申万)估值PETTM为33.34,同期沪深300PETTM为12.33创业板指数PETTM为36.36。本周通信板块涨幅前五分别为新易胜((+44.7％)、天孚通信((+30.5％)、博创科技(+28.2％)、剑桥科技(+24.9％)、浩瀚深度((+23.1％);本周通信板块跌幅前五分别为润建股份12.0％12.0％)、*ST新海5.3％5.3％)、亿联网络4.9％4.9％)、海能达4.3％4.3％)、ST路通(4.2％4.2％)。

AI算力升级持续释放光模块需求,800G商用节奏或较预期有所提速。作为训练推理服务器GPU市场份额占比最大的供应商,英伟达此前发布了AI数据中心基础设施平台DGXSuperPOD,近期因算力需求的提升引起市场的广泛关注。AI行业进入“iPhone时刻“,下游云巨头纷纷加码AI算力,800G光模块商用节奏有望提速,LPO线性驱动可插拨光模块新品有望凭借更低成本和更低功耗得到市场认可,建议关注在800G已有产品布局并在下游客户认证或导入具有先发优势的相关标的,如中际旭创、新易盛、华工科技、剑桥科技等,同时建议关注上游光器件光芯片相关的头部企业天孚通信、源杰科技等。

华为云盘古大模型进展更新,推动人工智能开发向“工业化“升级。4月8日,在中国人工智能学会主办的人工智能大模型技术高峰论坛上,华为云AI领域首席科学家田奇介绍了盘古大模型的最新进展。目前,盘古大模型在CV、NLP、和科学计算等大模型领域都有技术和落地案例。凭借低门槛开发、泛化性能高、高效样本标注、精准度高、解决碎片化问题的五大优势,盘古大模型有望解决传统AI开发的难题,包括作坊式开发、样本标注代价大、模型维护困难、模型泛化不足和行业人短缺等,推动人工智能开发向“工业化“升级。

华为云积极推进AI赋能千行百业,分级细化模型能力。华为云在AIforIndustry领域持续发力,过去几年的AI项目已超100个,其中30％已渗入核心生产系统,客户盈利能力平均提升10％。在华为云将不同模型分成“L0～L2三个级别,分别对应基础大模型(盘古大模型中NLP、CV和科学计算三个分支)、行业大模型(从盘古大模型中衍生出能在各行业落地的大模型)、场景模型(行业大模型下赋能细分场景的解决方案)。盘古系列大模型的预训练是细分场景下的不同解决方案的底座,三层模型将通过系统化工程更好的赋能行业。

盘古NLP大模型表现优异,有望赋能智能内容生产。基于已取得优异表现的L0盘古NLP基础大模型,未来在L1和L2有望有更多领先的行业大模型和场景模型得到落地,赋能千行百业智能升级。开发团队考虑到真实的产业场景中有大量比如客服、智能对话等的内容理解需求,给盘古大模型设计了兼顾架构,能够同时高度完成理解与生成任务,因此盘古NLP大模型在智能内容生产方面或具有较强竞争力,作为智能内容生产引擎有望赋能华为云一站式富媒体消息服务KooMessage进一步全面升级,从场景出发实现千人千面的内容输出,针对不同偏好的用户自动化组装生成并自动化推送个性化内容,实现更精准的营销。建议关注与KooMessage深度合作的云通信服务商梦网科技。

通信行业持续跟踪公司:数字基础设施(中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、迪普科技),算力+IDC(奥飞数据AI应用落地(亿联网络、创维数字),光通信光器件光模块(天孚通信、中际旭创、源杰科技),卫星互联网(铖昌科技),控制器(和而泰、拓邦股份),物联网模组(移远通信、广和通、威胜信息),海缆(亨通光电、中天科技)。

风险提示:光模块需求不及预期,大模型推进不及预期AI技术及场景落地不及预期,AI对相关产业链需求拉动不达预期

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